保监会再出手：中短期产品迎来史上最严监管

针对保险市场普遍的“短钱长投”现象，日前，保监会再出重拳整治。

据了解，保监会已向相关机构下发两份征求意见稿，分别为《关于加强人身保险产品精算管理有关事项的通知（征求意见稿）》（征求意见稿一）和《关于进一步加强人身保险产品监管有关事项的通知（征求意见稿）》（征求意见稿二），在中短存续期产品额度计算方法、保险金额、万能险账户管理、退保费设定、利率、年金保险形态等多方面作出重大调整。

业内相关人士称，征求稿件力度之大，规定之细致，前所未有，对保险公司开发中短存续期产品进行史无前例的严格限制。

2016年以来，我国中短存续期产品引发的退保事件尤为突出，造成的现金流出预计将达到1.1万亿元，满期给付金额增长32%，退保增长达到11%，这对于金融业存在巨大的隐患威胁，而我国对于互联网金融P2P的整改刚刚在5月开始进入实战阶段，因此对于金融类的问题仍旧非常敏感。

中研普华研究员谭小龙在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，基于上述原因，“短线长投”自然就会引发保监会高度关注。此外，当前我国经济下行压力较大，为维持经济稳定，政策整体趋稳，“短线长投”这一金融隐患必须采取“严格”限制措施。

其实，对于保险业本身而言，以不断加高负债的形式来获得短期内的快速发展，实质是以牺牲长远利益为前提的。对企业来说，过高负债容易引发兑付危机，也会引发集中现金大量流出，造成金融机构资产负债期限匹配缺陷，最后对于金融机构本身和客户都是不利的。

易观金融分析师郭竞在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，短线长投不利于保险行业稳步向前发展。当中存在流动性危机加剧、行业恶性竞争等问题。此外，部分保险公司通过大量销售高现价产品，迅速地将财务杠杆提升，并投资高比例于权益市场，形成了一种高杠杆的运营模式。这加大了现金流压力。目前中小型险企依赖持续大量的销售来兑付到期和退保的存量保单，而为了保证销售额，即便投资出现亏损，保险公司也会兑现预期的高收益。这种做法在当前万能险销售仍能维持高增长的时期可行，但一旦万能险的增速放缓或者退保大量出现，现金流压力会陡增，还可能会影响行业声誉。

根据两份征求意见稿，谭小龙认为，整治中短存续期产品不仅需要各大保险企业的积极配合，也需要一段较为长期的过渡点，因当中牵扯到企业利益，恐怕在实现政策落地的时间会受到拖延。此外，俗话说“上有政策，下有对策”，还需要防止保险企业换马甲顶替中短存续期产品。另外，对于涉及到的现有中短存续期产品客户的利益问题，在政策实施后，如何保障已经购买中短存续期产品的客户利益，也是保险企业需要考虑的。